الیزابت وارن، سناتور ایالت ماساچوست، به تازگی نسبت به پیشنهادهای جدید در زمینه قانون‌گذاری استیبل کوین‌ها هشدار داده است و معتقد است که این قوانین به ایلان ماسک «مسیر روشنی» برای کنترل پول و پرداخت‌های ایالات متحده می‌دهند.
اما اگر این هشدار به نظر اغراق‌آمیز می‌رسد، دلیلش همین است.
در واقع، این لوایح پیشنهادی چه می‌کنند؟ قانون GENIUS و قانون STABLE به دنبال ایجاد محافظ‌های مسئولانه برای استیبل کوین‌ها هستند تا از مصرف‌کنندگان حفاظت کنند و همزمان ثبات مالی را تامین کنند و نوآوری را تشویق نمایند. به دور از دادن کلیدها به یک میلیاردر، این قوانین استانداردهای واضحی ارائه می‌دهند تا هیچ‌کس — نه ثروتمندترین فرد دنیا و نه دیگران — نتوانند زیرساخت‌های پرداخت را با دور زدن این محافظ‌های مهم کنترل کنند.
در اصل، استیبل کوین‌ها دارایی‌های دیجیتالی هستند که برای حفظ ارزش ثابت طراحی شده‌اند که بیشتر به دلار آمریکا وابسته‌اند و با یک سبد از ذخایر پشتیبانی می‌شوند. با این حال، شفافیت و ترکیب ذخایر دلاری یک ناشر ممکن است متفاوت باشد، که برخی پیشنهادهای قانون‌گذاری به دنبال روشن کردن آن هستند.
به تعریف، استیبل کوین‌های مبتنی بر دلار، نقش دلار را در اقتصاد جهانی تقویت می‌کنند نه اینکه آن را تضعیف کنند. برخلاف این ادعا که این لوایح به یک نفر اجازه «چاپ پول» می‌دهند، قوانین GENIUS و STABLE عمدتاً درباره تعیین استانداردهای حداقلی برای ذخایر، حسابرسی و مجوزدهی به ناشران استیبل کوین‌ها هستند. ایده اصلی اطمینان از استیبل کوین‌های شفاف و کاملاً پشتیبانی شده تحت یک رژیم نظارتی واضح است، نه اجازه دادن به یک غول فناوری برای چاپ ارز بدون پشتوانه.
استیبل کوین‌ها نوآوری‌هایی را ارائه می‌دهند که سیستم مالی سنتی برای مدت‌ها نتوانسته آن‌ها را فراهم کند: انتقال‌های کارآمد و کم‌هزینه، تسویه حساب‌های سریع‌تر و امکان اجرای فوری تراکنش‌ها که می‌تواند محصولات مالی جدیدی را ایجاد کند. آن‌ها می‌توانند به صورت جهانی در نزدیک به زمان واقعی ارسال شوند، موانع را کاهش داده و به کاربران عادی استقلال بیشتری بر روی پولشان بدهند، خواه برای حواله‌ها یا پرداخت‌های روزمره.
اندازه اکوسیستم جهانی استیبل کوین‌ها قابل توجه است و باعث می‌شود نهادهای مالی سنتی وارد بازار شوند. رشد حجم تراکنش‌ها نادیده‌گرفتنی نیست؛ آن‌ها به ۷۱۰ میلیارد دلار در فوریه رسیدند، در مقایسه با ۵۲۱ میلیارد دلار در همان ماه سال گذشته.
این آینده مالی نسبت به زیرساخت‌های سنتی که عمدتاً تحت سلطه نهادهای مالی بزرگ است و هزینه‌ها را تعیین و گزینه‌ها را برای بازیگران کوچک محدود می‌کنند، بهبود یافته است. با جایگزین کردن واسطه‌های پیچیده و گران، استیبل کوین‌ها به مصرف‌کنندگان امکان می‌دهند که به‌طور مستقیم‌تر معامله کنند، حریم خصوصی و استقلال خود را حفظ کنند بدون اینکه از کارایی کاسته شود.
استیبل کوین‌ها همچنین امنیت ملی را تقویت کرده و از سلطه جهانی دلار آمریکا حمایت می‌کنند. موقعیت دلار آمریکا به عنوان ارز ذخیره جهانی مزایای ژئوپلیتیکی و اقتصادی قابل توجهی را فراهم می‌کند. با ظهور سیستم‌های مالی جایگزین، از جمله دارایی‌های دیجیتال صادر شده توسط خارجیان، ایالات متحده باید تضمین کند که تکنولوژی‌های نوظهور همچنان به دلار وابسته باشند.
اگر نوآوران نتوانند در ایالات متحده با قوانین روشن عمل کنند، ممکن است به حوزه‌های قضایی خارجی روی آورند، که در نهایت نقش دلار را تضعیف می‌کند. تشویق ناشران استیبل کوین‌ها به نگهداری خزانه‌داری‌های سنتی ایالات متحده به عنوان پشتوانه — و نه جایگزین‌های مصنوعی یا صادره توسط خارجیان — کمک می‌کند تا تقاضای ثابت برای ابزارهای بدهی ایالات متحده حفظ شود و دلار همچنان در مرکز مالی جهانی بماند.
در همین حال، کشورهای دیگر در حال بررسی استراتژی‌هایی برای بازگشت دلار هستند که نفوذ آمریکا را کاهش دهند — برنامه‌های به‌اصطلاح “کاهش وابستگی به دلار” که در آن دولت‌های خارجی معاملات و اوراق قرضه خود را به معادل‌های دلار بدون نظارت یا حمایت سنتی نهادهای ایالات متحده ساختار می‌دهند.
اگر ما زیرساخت‌های مالی خود را مدرن نکنیم، خطر از دست دادن کنترل بر جهت نوآوری‌های مبتنی بر دلار را داریم. ارائه یک چارچوب قانونی قابل پیش‌بینی برای استیبل کوین‌ها به تشویق توسعه‌دهندگان و کسب‌وکارها برای ادامه فعالیت در خاک ایالات متحده کمک می‌کند و تضمین می‌کند که آمریکا همچنان در صف اول این موج بعدی مالی باقی بماند.
هم قانون GENIUS و هم قانون STABLE پیشنهاد می‌دهند که محافظ‌های لازم برای اطمینان از اینکه ناشران استیبل کوین‌ها شرایط پایه‌ای برای حفاظت از مصرف‌کنندگان و صداقت عملیاتی را رعایت کنند، ارائه دهند. در حالی که هر یک ممکن است دارای نقاط قوت و ضعف خود باشند، آن‌ها نشان‌دهنده تلاش روزافزون در کنگره برای تولید قانون‌گذاری مدبرانه و دوحزبی هستند.
چنین قانونی عدم قطعیت را کاهش می‌دهد، نوآوری مسئولانه را ایجاد می‌کند و رقابت سالم در بازار دارایی‌های دیجیتال را ارتقا می‌دهد. با روشن کردن التزامات قانونی در زمینه ترکیب ذخایر، حسابرسی و شیوه‌های ضدپولشویی، این لوایح قصد دارند محیطی را فراهم کنند که استیبل کوین‌ها تحت نظارت مناسب بتوانند رشد کنند — مصرف‌کنندگان را محافظت کنند، ثبات مالی را حفظ کنند و از منافع امنیتی ملی پشتیبانی کنند.
علاقه ایلان ماسک به پرداخت‌های دیجیتال، همانند هر پروژه جاه‌طلبانه دیگری، بر روند بزرگ‌تر تأکید دارد: ابتکارات بخش خصوصی به سرعت در حال پیشرفت هستند و گاهی اوقات از قوانین موجود پیشی می‌گیرند. ایجاد بنیان‌های قانونی محکم برای استیبل کوین‌ها اولین گام برای اطمینان از این است که پروژه‌های نوظهور — خواه از سوی کارآفرینان فناوری یا غول‌های مالی مستقر — باید در چارچوب قوانینی که از عموم محافظت کرده و منافع حیاتی ایالات متحده را حفظ می‌کند، عمل کنند.
قانون‌گذاری مناسب درباره اجازه دادن به یک میلیاردر برای کنترل بازار نیست. بلکه درباره ارائه اطمینان و مسئولیت‌پذیری است تا وقتی که محصولی مانند “X Money” یا سیستم پرداخت نوآورانه دیگری به ناچار وارد بازار می‌شود، باید استانداردهای سخت‌گیرانه‌ای برای حفاظت از مصرف‌کننده و ثبات مالی را رعایت کند.
آینده پول قرار است دیجیتال‌تر، شفاف‌تر و بازتر شود. با پذیرش قانون‌گذاری استیبل کوین‌ها، کنگره می‌تواند نقش دلار آمریکا را تقویت کند، نوآوری را در داخل کشور پرورش دهد و اطمینان حاصل کند که سیستم مالی ما همچنان ایمن، امن و رقابتی باقی می‌ماند. این نتیجه به نفع مصرف‌کنندگان عادی است، امنیت ملی را تقویت می‌کند و رهبری اقتصادی آمریکا را در دنیای در حال تحول سریع حفظ می‌کند.
