پس از پیروزی دونالد ترامپ در انتخابات ریاست‌جمهوری پنجم نوامبر، احساسات مثبت بازار به‌طور کامل کاهش یافته است، به‌ویژه با توجه به شاخص مرتبط با معاملات آتی بیت‌کوین (BTC) در بورس کالای شیکاگو (CME).
این شاخص مورد بررسی، اختلاف بین قراردادهای آتی بیت‌کوین ماه بعد و قراردادهای ماه جاری در این بورس جهانی مشتقات است. قراردادهای پیوسته نمایانگر یک سری قراردادهای آتی با تاریخ انقضای متوالی هستند که برای تحلیل داده‌های تاریخی به‌طور پیوسته تنظیم می‌شوند.
اختلاف مذکور به ۴۹۵ دلار کاهش یافته است که پایین‌ترین مقدار از پنجم نوامبر است؛ در حالی که در هفدهم دسامبر به ۱۷۰۵ دلار رسیده بود. این موضوع نشان‌دهنده کاهش شدید احساسات مثبت در بازار است که پس از پیروزی ترامپ ایجاد شده بود.
توماس اردوسی، رئیس بخش محصولات در CF Benchmarks، به کوین‌دسک گفت: “کاهش اختلاف بین قراردادهای آتی بیت‌کوین ماه جاری و ماه بعد می‌تواند نشان‌دهنده کاهش انتظارات قیمتی معامله‌گران باشد.”
به نظر می‌رسد که بازار از این روایت که حضور یک رئیس‌جمهور حامی رمز ارز در کاخ سفید به نفع صنعت است، فراتر رفته و دوباره به تأثیرات کلان اقتصادی توجه کرده است.
اردوسی اشاره کرد که کاهش شدید قیمت‌ها از ابتدای ماه مارس نشان‌دهنده این است که محرک اصلی رشد اخیر، یعنی انتخاب ترامپ، به‌طور کامل در قیمت‌ها لحاظ شده است.
همین حالا نیز شاهد این اتفاق هستیم. از اوایل فوریه، بیت‌کوین و شاخص نزدک که بیشتر شامل سهام تکنولوژی است، به ترتیب ۲۰ درصد و ۸ درصد کاهش یافته‌اند. این کاهش‌ها به دلایل مختلفی از جمله عدم قطعیت ژئوپلیتیکی، تعرفه‌های ترامپ و چشم‌انداز تورم و رشد اقتصادی رخ داده است.
به علاوه، بازار بیت‌کوین از عدم خرید جدید در برنامه استراتژیک ذخیره دارایی دیجیتال ترامپ ناامید شده است. هفته گذشته، ترامپ دستور ایجاد ذخیره استراتژیک را صادر کرد که شامل بیت‌کوین‌های ضبط شده از اقدامات اجرایی است.
ایان بالینا، مؤسس و مدیرعامل توکن متریکس، به کوین‌دسک گفت: “اعلامیه درباره ذخیره استراتژیک بیت‌کوین آن چیزی نبود که بازار انتظارش را داشت. بسیاری انتظار داشتند که ذخیره به خرید بیت‌کوین جدید بپردازد، اما در عوض اعلام کردند که هیچ‌یک از بیت‌کوین‌های موجود خود یا ضبط شده را نمی‌فروشند. این حرکت مثبت بود اما باعث کاهش شدید قیمت بیت‌کوین شد.”
### قراردادهای آتی همچنان در وضعیت کانتانگو هستند
با وجود کاهش اختلاف بین قراردادهای ماه جاری و ماه بعد در CME، کل منحنی همچنان در وضعیت کانتانگو قرار دارد؛ به این معنا که قراردادهای آتی با سررسید طولانی‌تر با قیمتی بالاتر از قراردادهای نزدیک‌تر معامله می‌شوند.
این وضعیت در همه بازارها به دلیل عواملی مانند هزینه‌های ذخیره‌سازی، تأمین مالی و بیمه و انتظارات از افزایش قیمت‌ها در هفته‌ها یا ماه‌های آینده طبیعی است.
اردوسی خاطرنشان کرد: “این واقعیت که نرخ‌های تأمین مالی دائمی همچنان مثبت است و مبنای آتی همچنان در وضعیت کانتانگو قرار دارد، نشان می‌دهد که حرکت اخیر به‌جای شیوع گسترده در بازار، به دلیل فشار بر روی موقعیت‌های بدون اهرم در بازار اسپات بوده است.”
