در ژانویه، پس از مراسم تحلیف دونالد ترامپ، گزارش‌هایی منتشر شد که ادعا می‌کردند پسر او، اریک ترامپ، تأیید کرده است که ارزهای دیجیتال مستقر در ایالات متحده در نهایت از مالیات بر عایدی سرمایه معاف خواهند شد، در حالی که ارزهای دیجیتال غیرمستقر در ایالات متحده با مالیات ۳۰ درصدی مواجه خواهند شد.
حذف مالیات بر عایدی سرمایه برای ارزهای دیجیتال مستقر در ایالات متحده ممکن است برای سرمایه‌گذاران آمریکایی یک رویا به نظر برسد، اما بدون هزینه نخواهد بود. اینکه آیا این اقدام به یک نتیجه منفی برای صنعت جهانی کریپتو تبدیل می‌شود یا خیر، باید منتظر بمانیم و ببینیم.
اما برخی از نشانه‌های هشداردهنده وجود دارد.
۱. بازارها ممکن است پس از تأیید دچار نوسان شوند.
اگر این قانون جدید واقعاً تصویب و اجرایی شود، باید برای نوسانات بازار آماده باشید، زیرا سرمایه‌گذاران آمریکایی ممکن است ارزهای دیجیتال غیرمستقر در ایالات متحده را بفروشند، مالیات را بپردازند و بخشی از سرمایه خود را به گزینه‌های داخلی منتقل کنند. این می‌تواند فشار فروش بر پروژه‌های جهانی را افزایش دهد، به ویژه آنهایی که دارای سرمایه‌گذاری قابل توجهی از سوی سرمایه‌گذاران آمریکایی هستند.
اما این کمترین نگرانی‌ها خواهد بود — این اقدام می‌تواند پیامدهای بلندمدت و گسترده‌ای برای کل صنعت کریپتو داشته باشد.
۲. ایجاد این تغییر قبل از وضع مقررات مناسب می‌تواند مضر باشد.
حذف مالیات بر سرمایه‌گذاری‌های کریپتو می‌تواند باعث افزایش ایجاد ارزهای دیجیتال جدید از ایالات متحده شود، مشابه با رونق عرضه اولیه سکه (ICO) در سال ۲۰۱۷ — که در آن تقریباً ۸۰ درصد از پروژه‌ها در عرض دو سال فروپاشیدند یا به کلاهبرداری تبدیل شدند. اگر دولت ایالات متحده مالیات بر عایدی سرمایه را قبل از اجرای مقررات واضح و محکم حذف کند، ممکن است شاهد تکرار آن هرج و مرج باشیم، اما در مقیاسی بسیار بزرگتر.
مالیات صفر بر عایدی سرمایه تقریباً به طور قطع سرمایه‌گذاران خرد آمریکایی را که هرگز در کریپتو سرمایه‌گذاری نکرده‌اند، به دلیل مزیت مالیاتی آشکار، جذب خواهد کرد. اما اگر افراد بد نیت وارد این فضا شوند و از آنها سوءاستفاده کنند، ممکن است این تازه‌واردان را به طور کامل از کریپتو دور کنند.
۳. آسیب احتمالی به صنعت جهانی کریپتو.
ایالات متحده ممکن است خانه پروژه‌های بزرگ کریپتو مانند کاردانو (ADA)، سولانا (SOL)، XRP (XRP) و هدرا (HBAR) باشد، اما همچنین محلی برای توکن‌های کلاهبرداری بوده است. در سال ۲۰۲۴، حتی FBI هشداری درباره مجرمانی که توکن‌های کریپتوی جعلی ایجاد می‌کردند و شبیه به توکن‌های معتبر بودند، صادر کرد و به سرمایه‌گذاران ناآگاه حمله می‌کردند.
علاوه بر این، استارتاپ‌های جهانی کریپتو ممکن است در تأمین سرمایه با چالش بیشتری مواجه شوند اگر شرکت‌های سرمایه‌گذاری آمریکایی شروع به ترجیح پروژه‌های محلی کنند تا بازدهی بدون مالیات بر تخصیص توکن‌ها را به حداکثر برسانند. این می‌تواند سرمایه‌گذاری را از بازارهای نوظهور که در آن کریپتو اغلب برای شمول مالی واقعی استفاده می‌شود، تخلیه کند. چنین تغییری همچنین احتمالاً بسیاری از شرکت‌های آمریکایی را که به دلیل رویکرد سنگین اجرایی SEC تحت دولت بایدن ترک کرده بودند، به خانه بازمی‌گرداند.
حتی اگر کشورهای دیگر با مالیات صفر بر عایدی سرمایه برای کریپتوهای محلی خود به این روند بپیوندند، ممکن است نتیجه معکوس داشته باشد. بازار احتمالاً با توکن‌های جدید پر می‌شود، تجارت بیشتر پراکنده می‌شود و نقدینگی برای اکثر آنها خشک می‌شود. در حالی که کشورهایی مانند امارات متحده عربی و جزایر کیمن در حال حاضر مالیات بر عایدی سرمایه بر کریپتو ندارند، آنها این قانون را به صورت جهانی اعمال می‌کنند، نه فقط برای توکن‌های کریپتوی محلی.
### نتیجه‌گیری
اتخاذ این رویکرد توسط ایالات متحده خطر تغییر بازار، تشویق به ایجاد توکن‌های مصنوعی و جدا کردن سرمایه‌گذاران آمریکایی از اقتصاد جهانی کریپتو را به همراه دارد. چیزی که اکنون به نظر می‌رسد یک تخفیف مالیاتی است، ممکن است در نهایت رقابت را از بین ببرد، پول را به سمت کلاهبرداری‌ها سوق دهد و به اعتبار کریپتو در بلندمدت آسیب برساند.
