آخرین باری که به تعطیلات رفتید را به یاد دارید؟ بعد از قفل کردن در و حرکت به سمت ماشین، احتمالاً به سرعت برگشتید تا مطمئن شوید که قفل به درستی بسته شده است. بازارهای مالی که تحت تأثیر احساسات انسانی قرار دارند، رفتار مشابهی از خود نشان می‌دهند. پس از یک حرکت قانع‌کننده فراتر از یک مقاومت طولانی‌مدت، دارایی‌ها معمولاً بازمی‌گردند تا اعتبار شکست را تأیید کنند. این به عنوان آزمونی برای قدرت مقاومت سابق که به حمایت تبدیل شده است، عمل می‌کند و پس از آن، افزایش‌های بزرگ‌تری رخ می‌دهد.
پدیده “شکست و آزمون مجدد” در تمام کلاس‌های دارایی شناخته شده است. فروش فعلی بیت‌کوین (BTC) ممکن است دقیقاً همین باشد – یک آزمون سالم از نقطه شکست یا مقاومت سابق که به حمایت تبدیل شده است، یعنی ۷۳,۸۳۵ دلار که در نوامبر شکسته شد.
به عبارت دیگر، ممکن است حرکت نزولی در این سطوح متوقف شود و زمینه را برای یک افزایش بزرگ‌تر فراهم کند.
بیت‌کوین بیش از ۱۵ درصد کاهش یافته و به زیر ۸۰,۰۰۰ دلار رسیده است، و مقاومت سابق که به حمایت تبدیل شده بود در ۷۳,۸۳۵ دلار را نمایان کرده است. قیمت‌ها در اوایل نوامبر از این سطح عبور کردند و به ماه‌ها تثبیت پایان دادند، پس از آنکه دونالد ترامپ، حامی ارزهای دیجیتال، در انتخابات ریاست‌جمهوری ایالات متحده پیروز شد.
تمایل بازارها به بازگشت یا بازدید از نقطه شکست قبل از شروع افزایش‌های بزرگ‌تر، ریشه در جنبه‌های رفتاری سرمایه‌گذاری دارد. افراد معمولاً در مواجهه با سودها، ریسک‌گریز هستند و به سرعت سودها را ثبت می‌کنند به جای اینکه اجازه دهند معامله برنده به طور کامل اجرا شود. نظریه چشم‌انداز توضیح می‌دهد که چرا افزایش‌های پس از شکست به سرعت متوقف می‌شوند و اغلب منجر به آزمون مجدد نقطه شکست می‌شوند. دارندگان بیت‌کوین از دسامبر در حدود ۱۰۰,۰۰۰ دلار سود خود را ثبت کرده‌اند.
اکنون، با کاهش قیمت‌ها و نزدیک شدن به نقطه شکست، در این مورد ۷۳,۸۳۵ دلار، شرکت‌کنندگان بازار که از افزایش اولیه جا مانده‌اند وارد می‌شوند و اطمینان حاصل می‌کنند که این سطح حفظ می‌شود. بازگشت حاصل از مقاومت سابق که به حمایت تبدیل شده است، خریداران بیشتری را جذب می‌کند و احتمالاً به یک افزایش بزرگ‌تر منجر می‌شود.
این دقیقاً همان چیزی است که در سه‌ماهه سوم ۲۰۲۳ و آگوست-سپتامبر ۲۰۲۰ اتفاق افتاد. در هر دو مورد، شکست و آزمون مجدد منجر به افزایش‌های بزرگ‌تر به رکوردهای جدید شد. با این حال، معامله‌گران باید توجه داشته باشند که یک آزمون مجدد ناموفق یا عدم بازگشت معنادار نشان‌دهنده ضعف زیرین است که می‌تواند به یک روند نزولی کامل تبدیل شود.
در طول سال‌ها، نمونه‌های زیادی از آزمون‌های مجدد شکست‌ها/شکست‌ها را دیده‌ام که منجر به حرکت‌های بزرگ‌تر در بازارهای سنتی شده‌اند. به عنوان مثال، بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله دولت ژاپن در ژانویه ۲۰۲۴ یک شکست دوگانه را تجربه کرد و چندین بار به سطح شکست بازگشت قبل از اینکه به بالاترین سطح چندساله برسد.
جفت ارز AUD/USD در دسامبر از یک خط روند حمایتی مهم خارج شد و به یک افت عمیق‌تر اشاره کرد. این جفت ارز اوایل این ماه به مقاومت خط روند بازگشت اما این هفته با زیان‌های شدید مواجه شد.
